BCE : Crime monétaire "illimité" (suite…) (Mis à jour)

A l’unanimité moins une voix – très probablement celle du représentant allemand – le conseil des gouverneurs de la BCE a donc autorisé des rachats « quantitativement illimités » d’obligations publiques de court terme (moins de trois ans) sur le marché secondaire. Objectif : faire baisser les taux auxquels empruntent les pays les plus en difficulté, Espagne et Italie en tête. Contrairement à certaines prévisions, la BCE n’a fixé aucun écart maximum de taux par rapport à l’Allemagne, dont le dépassement aurait automatiquement entraîné son intervention. […]

Elle a également posé deux limites à son programme. Pour en bénéficier, un pays devra solliciter l’assistance du Fonds européen de stabilité financière, laquelle est conditionnée à de profondes réformes économiques. […]

De plus, ces rachats seront «stérilisés» – c’est-à-dire que, pour ne pas injecter une masse excessive d’argent dans l’économie, la BCE retranchera ailleurs la somme consacrée à ce programme.

«Nous sommes strictement dans notre mandat, qui est de maintenir la stabilité des prix» […]

Du côté des marchés, cependant, on accueille avec enthousiasme les annonces de Mario Draghi. Vers 16 heures, les Bourses étaient en hausse marquée: Paris gagnait 2,6%, Francfort 2,3%, Londres 1,4%, le Dow Jones américain 1,17% . Sur le marché de la dette, le taux des obligations espagnoles à 10 ans perdait près de 5%, celui des titres italiens 2,7%. Source : Libération

Comprenons bien. Il ne s’agit pas ici de planche à billets avec risque d’inflation (c’est stérilisé).

Décryptage, pour éviter de lire des bêtises : Des investisseurs privés ont acheté de la dette espagnole à long terme. Ils risquent de ne pas être remboursés. « Drame ».

Pas grave, la BCE va leur racheter leur dette, et au prix fort (dont la valeur est en train de revenir près du pair, au vu de cette garantie, c’est la conséquence de la baisse des taux observée).

Conséquence 1 : les marchés financiers ne vont rien perdre. Conséquence 2 : Le BCE, donc le contribuable, va porter le risque de défaut désormais, pour les beaux yeux des marchés.

Notez que cette politique a été suivie avec la Grèce en 2010 et avec l’Espagne et l’Italie en 2011. Avec pour effet de faire baisser les taux de ces pays quelques semaines, et de leur faire gagner quelques centaines de millions d’euros d’intérêts. Mais la conséquence annexe est que la BCE a désormais 250 Md€ d’obligations pourries, et que si la Grèce fait de nouveau défaut, par exemple, la BCE n’aura plus de capitaux, et les Etats devront la recapitaliser comme prévu dans les traités.

Au final, on prend le risque de couler la BCE et les Etats pour quelques intérêts privés, bel exemple de Ploutocratie.

Bien égoïstement, je n’ai pas à payer des impôts pour sauver l’épargne mal placée des plus aisées. Pourquoi ne pas rembourser aussi les actionnaires d’eurotunnel, et les titulaires d’emprunts russes ?

Mise à jour

J’ai vu les commentaires enjoués « d’économistes dits de gauche ». Je trouve cela très amusant.

Je re-précise que non, je ne suis pas sûr de ce qui va se passer, je dis juste que cela est un énorme pari, assez fou. Ces opérations sont comme bâtir une centrale nucléaire en bord de mer dans un pays sismique, avec un mur de 10 mètres. Attendons le tsunami pour voir ce qui se passe – et croisons les doigts.

Sur le fond, je trouve positivement fantastique que, dans une époque où des problèmes inouïs se passent – problèmes de l’économie, problème monétaires, problèmes financiers, problèmes des dettes, problèmes bancaires – il se trouve des gens pour penser que notre salut se trouve dans une banque à Francfort et que tout va se résoudre avec une planche à billets. Qu’il doit être agréable de vivre ainsi au pays de Peter Pan dans sa tête.

Sinon, pour ceux qui ont des doutes sur pour qui travaille vraiment la BCE, voici la réaction de la Bourse aujourd’hui (vu sur auxInfosdunain) :

Et me permets de rappeler que quoi que vous en pensiez, non, vous n’avez clairement pas les mêmes intérêts que les boursicoteurs.

Eux ont bien compris ce qui se passe. Et vous ?

« La folie, c’est se comporter de la même manière et s’attendre à un résultat différent. » [Albert Einstein]

« Deux choses sont illimitées : l’Univers et la bêtise humaine. Mais, en ce qui concerne l’Univers, je n’en ai pas encore acquis la certitude absolue » [Albert Einstein]

« Pour détruire le régime bourgeois, il suffit de corrompre sa monnaie. » [Lénine]