La Chine a-t-elle l’intention d’aider les puissances non alignées à supplanter le dollar ?

Pékin et Riyad ont vu les États-Unis faire de leur monnaie un instrument émoussé de politique internationale.

Source : Responsible Statecraft, Amir Handjani
Traduit par les lecteurs du site Les-Crises

(Cinemato/Shutterstock)

Lors du récent rassemblement annuel des élites mondiales à Davos, le ministre saoudien des Affaires étrangères, Mohammad Al-Jaddan, a suggéré que le royaume était ouvert à la vente de ses exportations énergétiques à la Chine en renminbi.

Cela a attiré l’attention des économistes du pétrole et des banquiers centraux, car tous savent que, depuis 48 ans, l’Arabie saoudite et les autres États arabes du golfe Persique fixent le prix et vendent leurs exportations de brut exclusivement en dollars américains.

En effet, c’est William Simon, le secrétaire au Trésor de Richard Nixon, qui a élaboré ce qui était alors un plan secret avec les Saoudiens pour financer les déficits commerciaux croissants des États-Unis en fixant le prix de leurs ventes de pétrole en billets verts, augmentant ainsi la quantité de dollars en circulation et renforçant la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. En retour, l’Arabie saoudite aurait un accès unique à l’aide et aux équipements militaires américains.

Ce marché avait beaucoup de sens lorsque les États-Unis étaient le premier importateur mondial de brut saoudien. Ce n’est toutefois plus le cas aujourd’hui, car ils ont été supplantés par la Chine. En fait, la Chine n’est pas seulement le plus grand importateur de brut et de produits pétrochimiques du royaume, elle est aussi le plus grand acheteur de brut et de produits pétroliers de tous les pays du golfe Persique.

Il ne serait donc pas surprenant qu’à l’avenir, l’Arabie saoudite et la Chine abandonnent le dollar et utilisent une monnaie plus conforme à leurs intérêts nationaux.

La Chine et l’Arabie saoudite, comme c’est le cas de nombreux pays exportateurs de pétrole, partagent des similitudes dans leur façon de gouverner. Ils observent depuis des années les États-Unis qui militarisent le dollar et le brandissent comme un instrument émoussé de politique internationale. L’invasion de l’Ukraine par la Russie et la capacité de l’alliance occidentale à geler pratiquement du jour au lendemain les réserves de devises étrangères de la Russie, estimées à 300 milliards de dollars, inciteraient tout gouvernement, dont les politiques ne sont pas toujours alignées sur celles des États-Unis, à en prendre note.

Au cours de l’année dernière, la Russie a commencé à fixer le prix de ses exportations de brut en roubles pour les pays qu’elle juge « inamicaux » (c’est-à-dire l’Europe) et en renminbi pour les clients chinois. Elle tente également de persuader les autres membres des BRICS (Brésil, Inde, Chine et Afrique du Sud) de se développer et de commercer entre eux en utilisant une monnaie commune. La semaine dernière encore, la Russie et l’Iran ont élargi leurs relations bancaires, tout en continuant à contourner les sanctions imposées par l’Occident aux deux pays.

La Chine a le plus à gagner à détrôner le dollar. Tant que le dollar règnera en maître, les sanctions unilatérales imposées par les États-Unis aux entreprises et aux banques chinoises entraveront l’essor de Pékin. La Chine s’efforce depuis des années de développer sa propre version de SWIFT, le service de messagerie basé en Belgique qui permet aux banques du monde entier de communiquer entre elles et de confirmer les transactions transfrontalières. SWIFT s’en remet depuis longtemps aux États-Unis et se conforme généralement aux sanctions américaines secondaires contre les entités commerciales et les pays étrangers. La Chine appelle son nouveau système CIPS, qui signifie Cross-Border Interbank Payment System [Système de paiement interbancaire transfrontalier, NdT].

Si la Chine veut faire du yuan une monnaie de réserve, elle pourrait insister auprès des pays et des banques avec lesquels elle réalise d’importants volumes d’échanges pour qu’ils règlent ces transactions par le biais du CIPS. La Chine est actuellement le premier partenaire commercial de la plupart des nations du monde.

La disparition du dollar a souvent été prédite dans le passé, et pourtant la monnaie a presque toujours donné tort aux opposants. Il possède plusieurs avantages structurels dont les autres monnaies ne bénéficient pas actuellement.

Tout d’abord, selon le Fonds monétaire international (FMI), le billet vert représente toujours 60 % de la monnaie de réserve mondiale (bien que ce chiffre soit en baisse par rapport aux 70 % en 2000). Deuxièmement, la Chine contrôle étroitement le yuan et ne lui permet pas d’être entièrement convertible dans toutes les devises. Troisièmement, les marchés du crédit et les obligations adossées à l’État américain (ou treasuries) sont plus étendus et plus liquides que n’importe quelle autre obligation adossée à un État dans le monde.

Enfin, le dollar bénéficie de la pleine confiance et du crédit du gouvernement américain, un statut qui lui confère une crédibilité et une fiabilité sur lesquelles les autres banques centrales et gestionnaires d’actifs du monde entier comptent.

Mais cette crédibilité est aujourd’hui menacée en raison d’une convergence de forces. Premièrement, la dette américaine s’élève désormais à 31 000 milliards de dollars et ne cesse d’augmenter. Après avoir évité un défaut de paiement désastreux en 2011, les Républicains du Congrès flirtent avec l’idée de ne pas relever le plafond de la dette. Le risque serait alors de faire défaut sur les obligations financières du gouvernement et d’invalider ainsi la « pleine foi et le crédit » de Washington.

Cela pourrait avoir un effet d’entraînement dont les conséquences ultimes sont inconnues mais très probablement désastreuses pour l’avenir du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, car cela ébranlerait la confiance des investisseurs et des banques centrales dans l’économie américaine à un niveau Inédit

La polarisation continue du corps politique américain et l’instabilité politique à Washington amèneront également les banques centrales du monde entier à remettre en question la viabilité à long terme du dollar en tant que monnaie de réserve pour la simple raison que les Démocrates et les Républicains ne seront pas considérés comme capables de mettre de côté leurs divergences politiques dans l’intérêt du pays.

La militarisation continue du dollar en tant qu’instrument émoussé de stratégie politique donne aux adversaires des États-Unis l’occasion de chercher d’autres mécanismes de paiement et de règlement. Cela ne fera qu’accélérer l’avènement d’un monde bipolaire ou multipolaire dans lequel les monnaies de réserve telles que le dollar ne seront utilisées que par les alliés de Washington. Ainsi les puissances moyennes telles que la Turquie, l’Arabie saoudite et l’Afrique du Sud auront davantage de choix quant aux monnaies de réserve à détenir. Cela ne fera que diminuer le soft power, ce formidable pouvoir économique des États-Unis et rendre le monde plus instable.

Source : Responsible Statecraft, Amir Handjani, 02-02-2023

Traduit par les lecteurs du site Les-Crises

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